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新旧动能转换背景下信用风险及措施调研报告

 导语:2015年10月,李克强总理在召开政府会议中对中国经济进行了如下判断“我行经济正处在新旧动能转换的艰难进程中”,自此,“新旧动能”开始正式出现在国家领导人讲话中,对这一概念,并没有严格的概念界定,但是我们可以从一系列政府文件中和领导讲话中进行理解。一是发展新经济师培育新动能的重要措施。在不同时期,新经济有不同内涵,当前新经济主要是指创新性知识在知识中占主导、创意产业成为龙头产业的新经济形态。而新动能的内涵更加广泛,需求端和供给端都能成为经济发展的新动能。2016年政府工作报告正式出现新经济,并将新经济与新动能联系一起。报告指出,要推动新技术、新产业、新业态加快成长,培育壮大新动能,加快发展新经济,由此可以引申出二者关系:由于技术进步,一种新的产业形态或模式成为错金经济社会发展的新动力。二是旧动能可转换为新动能,如果将新动能对应新经济,那么,旧动能应该对应传统产业和传统经济模式,既包括两高一剩产业,也包括对经济增长支撑作用下降的对外贸易。对于旧动能,实行产业转型升级和提升发展效率和质量,可转换为新动能,三是新旧动能是新常态背景下经济增长的双引擎。中国经济进入了新常态,主要特征是:经济由过去高速增长变为中速增长,由过去30年的平均10%下降到如今6%左右。在经济新常态背景下,消费和服务取代投资、出口成为拉动经济增长的主要动力,新经济对经济增长贡献和重要性日益提高,但是传统产业仍然是经济发展的重要支点,新旧动能共同构成新常态背景下支撑经济增长的力量。

 一、新旧动能转换进展

 山东是经济大省,长期保持的GDP全国第三,GDP总量约占全国百分之十。根据上半年GDP增速分析,山东以6.6%排在第18位,低于全国平均增速0.2个百分点,较同期低1.1个百分点。相比之下,凭借大数据产业的助推,贵州省10%的增速排名全国第一,成为创新驱动经济发展的新样板。而山东传统产业、重化工业占比过高,经济块头大胆“脂肪”比重高,质量不理想。这一不良经济机构的恶性效果正在越发拖累山东的GDP增长。作为全国唯一的“新旧动能转换”试点省份,山东也在悄然发力。2018年2月2日,正月初七上班的第一天,山东省委省政府就召开了一场全面展开新旧动能转换重大工程动员大会。省委书记刘家义的一席发言对山东面临的严峻形势直言不讳“产业机构不优、新旧动能成长不快、发展活力不足、经济效益不高,拉低了山东的区域竞争优势,我们陷入了由别人追着跑到追着别人跑的尴尬境地”。5月7日,刘家义在《人民日报》上又发表署名文章《机遇抓住了才是良机》,文章中提到:山东必须破釜沉舟,聚焦聚力高质量发展,加快新旧动能转换,才能实现山东经济凤凰涅槃,浴火重生。7月5日,由省委书记和省长率领的山东省党政代表团一行50余人,四天时间奔赴广东、浙江、江苏三省16个站点,马不停蹄地取经学习。除了经济上的领先,让山东的政府干部们印象更加深刻的是这些省份“思想解放力度之大、观念变革程度之深、忧患意识和危机感志强”。从制度创新到营商环境打造,从深化改革开放到招商引资变革,从科技体制改革到传统产业转型升级,为了交出未来更好的答卷,山东要走的路很长。

 山东省委省政府对实施新旧动能转换作了全面清晰的部署要求,其核心内涵就是以“四新”促“四化”实现“四提”(四新:新技术、新产业、新业态、新模式;四化:产业智慧化、智慧产业化、跨界融合化、品牌高端化;四提:传统产业提质效、新兴产业提规模、跨界融合提潜能、品牌高端提价值)。并梳理“10+2”重大项目,打造“十强”万亿级产业集群(包括五大新兴产业:新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、智慧海洋、医养健康;五大传统产业:绿色化工、现代高效农业、文化创意、精品旅游、现代金融),建立总投资3.8万亿高水平新旧动能转换项目库,设立6000亿元新旧动能转换基金。根据山东省政府发布的数据,上半年,工业机器人、集成电路、服务器、新能源企业等产品产量分别增长119.4%、100%、58.3%和37.7%;重点出清低端落后产能,发展高端油脂产能,山钢集团日照钢铁精品基地一期一步工程全面投产,政府也给出了“新旧动能开局良好”的评价。

 在临沂,市委市政府制定了《新旧动能转换重大工程实施规划》《工作推进方案》等系列文件,明确了指导思想、主攻方向和目标指标,廓清了“一城引领、两廊带动、三园集聚、全域协同”的转换布局,明确实施“8+8”产业培育计划, 16个园区提升计划,梳理100个“四新四化”项目、100家高成长性企业、100个创新平台,配套20亿元引导资金;并成立了16个产业专班和8条服务保障线。

 但改革不是一朝一夕能够完成的,它是以对以往实践的不断修正、推进和深化过程。这其中,既有另有欣慰的成就,也有难啃的骨头尚待攻克,需要不断调整政策下愈加精准的措施,提高改革“命中率”。自2015年底中央经济会议提出“去产能、去杠杆、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大任务以来,新旧动能转换大幕逐步拉开,实体经济加快破旧立新。也是自2015年以来,伴随着盈利水平跳水的同时,银行信用风险进入加速暴露阶段。

 二、风险情况

(一)企业风险多点爆发。随着经济长期调整,供给侧改革力度加大,产能过剩治理带来的信用风险日益显著,存量债务和逾期欠息贷款推动不良贷款持续增长,这一困境在民营企业身上体现的尤为明显。大型企业集团的潜在风险逐步显现,国企有国家背书,风险度相对较小,但对民营企业而言,规模小、实力差、缺少核心竞争力,企业上游原材料成本上升,中下游缺乏技术和规模优势的中小企业面对高成本,难以再次转嫁成本,只能被动接受,盈利能力下降,现金流紧张,一旦经营风险暴露,造成的信用风险会沿担保链迅速蔓延,若无政府部门介入,会形成区域性金融风险。随着市场的不稳定和价格波动,房产市场不可控因素增加,一旦出现较大幅度贬值,房产开发贷款、房产按揭贷款不可避免会出现债务违约,同时以房产为抵押物的债权,会因抵押物贬值或有价无市,引发次生风险。

(二)银行风险防控压力倍增。结构调整阵痛加快向银行传导,不良贷款加速增长,银行信用风险集中反弹。在利差收窄、创收能力下降大环境下,信用风险加速暴露,不良大幅反弹,银行机构普遍加大核销力度,进一步侵蚀利润。盈利水平的下降,削弱银行抗风险能力,导致金融体系的不稳定性。同时,监管指标、监管评级低位徘徊,机构外设、市场准入、业务外延等均受限制,重挫对实体经济服务能力。临商银行作为根植沂蒙大地的银行,与我市经济发展血脉相通,骨肉相连,但近些年受结构调整、环保治理、安全生产等因素影响,实体经济风险演化为信用风险的控险压力增加。

(三)信用环境遭到破坏。在新旧动能转换过程中,旧动能、过剩产能陆续出清,部分企业盈利能力下滑,无力偿付银行贷款,出现转移资产、贷款违约、逃废债等多种不良现象。如日照地区,多家当地知名企业被市政府列入打击逃废债范围;还有的企业采取倒逼手段,由银行将不良债权打折转让资产管理公司,企业再低价购回,达到甩脱债务目的;有的地方政府,采取地方保护政策,对银行采取法律措施维护自身权益的行为不予支持。以上不良现象,对于恶化政银、银企关系起到了推波助澜作用,不利于形成相互信任、相互支持的信用环境。

 三、相关措施

 经济决定金融,金融反哺经济。银行作为社会资源优化配置平台,在支持新旧动能转换、助推产业转型升级、服务地方经济发展等方面责无旁贷。为更好服务实体,银行业金融机构需要主动转型升级,转变信贷管理方式,加快不良处置,提升自身硬实力。

(一)源头管控

 1、优化调整信贷结构。通过对上市银行信贷政策分析可以发现,多数银行限制对政策性“两高一剩”行业的授信准入,将信贷结构转向基建、民生工程、绿色信贷、战略新兴产业等重点行业,积极探索零售和小微两大领域,加快转型步伐,改变传统信贷模式,着力在个人金融、小微金融、普惠金融、社区金融、绿色金融、消费金融和扶贫金融等领域开疆拓土,将僵尸企业、夕阳产业、政策限制性产业等领域贷款逐步出清。

 2、主动化解关联担保。尤其是战略合作、支持类客户中,存在担保圈问题较为突出。依托债委会,稳定企业经营,确保风险不扩大,通过追加担保、更换担保等方式,做实第二还款来源,增强风险缓释能力。同时,在确保风险不扩大的前提下,应制定限期自救与联合救助计划,进一步防范风险。

 3加强集团客户管理。集团客户用信集中度高,担保关系复杂,是当前管理重点。应安排专职客户经理管户,结合联合授信,并通过与企业签订封闭管理协议,监测企业资金归行及其他业务,从而最终对企业经营及资金面的有效监测。对于风险扩大的客户,必要时应申请参加企业高管会议,及时听取或提出相关经营及融资管理建议。

(二)信贷转型

 对于商业银行来说,如何借助金融手段,加快培育发展新动能,实现新旧动力的平稳转换,继而带动新技术、新业态、新经济的快速增长,已成为摆在其面前的一个关键问题。

 1、改进小微企业金融服务。鼓励引导银行业金融机构创新小微企业金融产品和服务方式,合理设定授信准入门槛,创新动产质押、知识产权质押等担保方式。积极推广循环贷款、小额贷款等信贷产品和微贷管理技术。推进银税合作,提高小微企业贷款可获得率。推进与保险公司合作,探索以信用保险、贷款保证保险等产品为主要载体,多方参与、风险共担的经营模式,有效缓解中小微企业融资难、融资贵问题。小微企业由于信息不透明、难以有效评估等原因,融资难问题一直未能有效解决,大数据时代下银行信贷的未来趋势:大数据+机器智能征信。随着移动互联网、云计算、物联网和社交网络的广泛应用,人类社会已经迈入一个全新的“大数据”信息化时代。而银行信贷的未来,也离不开大数据。国内不少银行已经开始尝试通过大数据来驱动业务运营,如中信银行信用卡中心使用大数据技术实现了实时营销,光大银行建立了社交网络信息数据库,招商银行则利用大数据发展小微贷款。

 2、大力发展产业链金融。临沂作为知名商贸物流城,民营经济基础较好,小微企业众多,基于此,银行业金融机构需加强与制造业产业链核心企业、配套服务的中小微企业以及专业物流仓储公司合作,开展贸易融资和存货、订单、仓单、应收账款等抵质押贷款业务,综合运用贷款、票据承兑、保理等业务模式,建立围绕产业链核心企业、覆盖产业链上下游的供应链融资模式。鼓励产业链核心企业、金融机构与人民银行应收账款融资服务平台进行对接,开发符合产业链需求特点的全流程、高效率的线上应收账款融资模式,扩大应收账款质押融资规模。在供应链中,竞争力较强,规模较大的核心企业在协调供应链信息流、物流和资金流方面具有不可替代的作用,而正是这一地位造成了供应链成员事实上的不平等。供应链中的弱势成员企业通常会面临:既要向核心企业供货,又要承受着应收账款的推迟,或者在销售开始之前便以铺货、保证金等形式向核心企业提前支付资金。供应链中上下游企业分担了核心企业的资金风险,但却没有得到核心企业的信用支持。尽管银行想给这些企业授信,但却常常因为这些企业规模小。抵押物不足。生产经营难于掌握以及抵御经济波动能力差等诸多因素,让银行等金融机构认为风险很大而拒绝放贷。在供应链模式下,核心企业将自身的资信能力注入上下游企业,由于供应链各环节环环相扣,一行也能够有效监管核心企业及其上下游企业的业务往来,银行作为第三方机构将资金注入供应链中的上下所有弱势群体,将整个供应链流程盘活。在供应链模式下,单个企业可能达不到银行的某些风控标准,但只要这个企业与核心企业之间的业务往来稳定,银行就可以不针对该企业的财务状况进行独立风险评估二是针对这笔业务进行授信,促成整个交易的实现。目前,以互联网技术为支撑的第三代供应链金融模式成为商业银行发力点,上海银行、中信银行、光大银行都于近期推出了基于各自优势的线上供应链金融产品。

(三)多元化风险化解

 在风险贷款处置过程中,常规手段主要有现金清收、盘活转化、以物抵债、贷款重组、核销等,但随着外部环境恶化,使得银行短期内积累较多的不良资产,例如,供给侧改革、金融危机、环保治理等宏观事件带来的冲击,形成风险贷款通常带有批量、大额等特征,常规手段难以短期内处置。在确保风险不扩大前提下,银行可以采取某些非常规手段,短期内实现信贷资产质量优化,即使需要让渡部分利益,但能卸下不良包袱,实现轻装上阵。

 1、股东出资购买。股东通过增资溢价部分购买不良资产是非常直接有效的处置方式,能够迅速消化大量不良资产,短期内解决资产质量恶化的问题。如,成都银行因历史遗留原因,不良贷款规模大、负担重。2007年,成都银行实施增资扩股,向境外投资者一次性募集资金60亿元,其中,增加股本20亿元,股本溢价增加资本公积30亿元,用于处置不良资产的其他资本公积10亿元。

 2、资产管理公司。1999年财政部成立四大资产管理公司为国有大型银行处置不良资产,效果良好。将过不良转让,国有大型商业银行资产质量显著改善,并陆续上市。在完成政策性不良资产的处置任务后,四家资产管理公司开始进行商业化转型,实现市场化运作。2012年,财政部、银监会下发《金融企业不良资产批量转让管理办法》,允许各省、自治区、直辖市人民政府可以批准设立一家地方资产资产管理公司,开展不良资产批量收购、处置等业务。随后,银监会下发多项文件,逐步放宽地方AMC业务及设立门槛。目前,全国大部分省级行政区已设立资产管理公司,部分地区设立2家以上。山东省金融资产管理公司成立于2014年12月,注册资本101亿元,目前,该公司管理的资产规模超700亿元,累计处置不良资产近600亿元,已在青岛、潍坊、日照等地设立分公司,但尚未在临沂设立分公司。当前,不良资产批量处置市场热度下降,2017年资产包拍卖价格较前两年明显下降,受参与机构和市场资金减少影响,2018年山东省内不良资产出包量虽然很大,但是流拍率也比较高。

 3、债转股。债转股是指银行与企业间的债权债务关系,转变为控股与被控股的关系,债权转为股权后,还本付息转变为按股分红。在供给侧改革、降低企业杠杆率的大背景下,2016年10月和12月,国务院相继出台《www.350vip.com积极稳妥降低企业杠杆率的意见》和《www.350vip.com市场化银行债权转股权的指导意见》,本轮的实施主体由原来的四大资产管理公司扩展到银行子公司、地方资产管理公司、国有资本运营公司等多家机构,采取社会化融资和市场化运营的方式,主要针对遇到暂时困境但市场前景良好的企业债权进行转换。对于商业银行而言,债转股后,虽然能在短期内降低银行不良贷款水平,但对资本充足率有着不利影响,从贷款的100%风险权重上升至股权的400%,同时,债转股上尚有政策障碍,难以在短期内大范围推广,目前,实现方式主要是商业银行将不良债权剥离至资产管理公司,由资产管理公司代为实施债转股及后续管理。

 4、不良资产证券化。2016年以来,不良资产证券化重启,作为一种不良处置方式的创新,具有转让价格高、流动性强、风险真实出表等优点。但由于不良资产证券化交易结构比较复杂,参与方较多,定价难度高,且对投资者的专业要求较高,为了顺利完成不良资产证券化,银行通常需要让渡部分收益。

 5、不良收益权转让。2016年1月11日,银监会在全国银行业监督管理工作会议上确定开展不良收益转让试点。基于不良资产对未来现金流和回收状态的测算情况,将由此产生的未来收益权通过流转的方式实现部分不良资产的提前变现,在降低不良水平的同时,为不良资产的处置提供空间。                

                                                          (临商银行)

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